Ley Núm. 20 del año 2014
(P. del S. 233); 2014, ley 20
Ley de Reinversión de Capital de Puerto Rico y
enmendar las Secciones 1034.10, 1082.01 y 1082.02 de la Ley Núm. 1 de 2011,
Código de Rentas Internas para un Nuevo Puerto Rico.
LEY NUM. 20 DE 24 DE ENERO DE 2014
Para establecer la “Ley de Reinversión de Capital
de Puerto Rico”; enmendar las Secciones 1034.10, 1082.01 y 1082.02 de la Ley
Núm. 1-2011, según enmendada, conocida como “Código de Rentas Internas para un
Nuevo Puerto Rico”, a fin de reformar el tratamiento contributivo de los
Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces, permitir la reorganización de
empresas para liberar su capital con el propósito de permitir la reinversión en
ciertas categorías de actividades económicas; añadir la compra de propiedades reposeídas
para conversión en propiedad para alquiler con opción a compra como una
actividad elegible para los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces; establecer
la responsabilidad de promoción de Fideicomisos de Inversión al Departamento de
Desarrollo Económico y Comercio; y para otros fines relacionados.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
Puerto Rico se enfrenta a una crisis económica profunda. El
desempleo ronda en niveles altísimos. Entre el 2007 y el 2011 se han perdido
casi 180,000 empleos. Cada uno de esos empleos perdidos es una tragedia para
Puerto Rico, y debemos detenerla. La forma de comenzar a crear empleos es estimulando
la inversión en Puerto Rico.
El clima financiero actual, por razones históricas y restrictivas,
no es favorable para la inversión nueva. Las inversiones muchas veces tienen
que realizarse con ganancias retenidas directamente de sus ganancias (“retained
earnings”) o con inversión directa de ahorros. Sin acceso a financiamiento, no
se pueden realizar proyectos de envergadura o inversiones a gran escala que
hagan la diferencia. No se puede financiar un hotel o una fábrica, en la
ausencia de fuentes de capital significativas. Lo que necesita Puerto Rico
para volver al camino del progreso económico es encontrar fuentes de capital.
Nuestra economía es una de las economías donde más se consume con
proporción a su tamaño. Las estadísticas confirman que un 15% de nuestra
economía es dedicada a la inversión, en comparación a un 20% en los Estados
Unidos. Para colmo, la economía de Estados Unidos es una de las que menos
consume en el mundo relativo a su Producto Bruto. Estimulando la inversión
privada, se atiende el desempleo que tanto agobia a nuestra gente. Esta
necesidad ha sido confirmada por el Government Accounting Office (GAO) federal.
Esta agencia identificó como el reto principal para nuestra economía poder finalmente
cerrar la brecha de inversión. En el año 2000, la inversión llegó a ser un 20%
de nuestro producto interno bruto. No hemos vuelto a alcanzar esos niveles de
inversión en la economía de Puerto Rico. Mientras nuestra inversión se quede
estancada (o peor aún, se disminuya, como ha sido el patrón en los pasados
cuatro años) nunca podremos crear los empleos que necesitamos los
puertorriqueños.
La inversión de capital proviene de diferentes fuentes. Una de
esas fuentes es el capital creado en Puerto Rico y que se invierte fuera de la
Isla, al inversionista no encontrar oportunidades de inversión adecuadas en el
mercado local. Ese capital es producto del trabajo de miles de puertorriqueños
que con éxito han logrado convertir sus ideas en realidad, creando empleos y
estableciendo negocios productivos. Otra de las fuentes es capital externo que
podría ser invertido en Puerto Rico, si contáramos con los incentivos para
atraerlo, como una vez los tuvimos con la Sección 936 del Código de Rentas
Internas Federal. Si se pueden captar esas dos fuentes de capital, se puede
aumentar la inversión en la economía de Puerto Rico.
Pero también podemos alcanzar la inversión que necesitamos si
estimulamos el uso del capital acumulado de empresas exitosas para liberarlo y
ponerlo a disposición de nuevas inversiones. De tener el medio adecuado, esas
nuevas inversiones se podrían financiar con capital propio acumulado
(“equity”), obviando la necesidad para financiamiento de alto riesgo.
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REITs, por sus
siglas en inglés) están entre los medios más importantes de inversión en los
Estados Unidos y a través del mundo. Los REITs son el medio preferido de la
industria financiera para invertir en bienes raíces a través de los Estados
Unidos. Al 30 de junio de 2012 se estiman en 630 mil millones de dólares la
inversión realizada por REITs en los Estados Unidos. Sin embargo, la
legislación de Puerto Rico sobre REITs, contenida en el Código de Rentas
Internas, no es lo suficientemente atractiva para estimular su creación. Por
esa razón, en Puerto Rico sólo hay 8 REITs operando varios centros comerciales,
y todos tienen sus oficinas centrales fuera de Puerto Rico.
Esta Ley atempera la legislación sobre fideicomisos de bienes
raíces a las circunstancias actuales de la economía puertorriqueña. De esa
manera, nuestro Código de Rentas Internas será capaz de aprovechar plenamente
el concepto de los REITs. Se reduce la cantidad de personas necesarias para
formar un REITs, de tal manera que el mecanismo esté disponible en más instancias.
El propósito principal de esta legislación es liberar las
ganancias de empresas exitosas, para permitirles reinvertir esas ganancias
acumuladas en la economía de Puerto Rico. Los bienes raíces transferidos a un
REITs permiten a los inversionistas liberar su inversión y su ganancia. Aplazar
el pago de ganancias de capital cuando una empresa exitosa invierte en nuevas empresas
también facilita la liberación del capital de empresas existentes. El capital
liberado mediante estos REITs se convertirá en capital de riesgo para nuevas
inversiones. De esa forma se estimula el crecimiento económico y la inversión
en Puerto Rico para crear empleos para nuestra gente.
Las empresas donde se podrán invertir las ganancias son aquéllas
que han demostrado ser particularmente efectivas en la creación de empleos.
Incluye el desarrollo de centros urbanos, la compra de deuda pública del Gobierno,
la exportación de bienes y servicios, actividades turísticas y otros
fideicomisos de bienes raíces que invierten en Puerto Rico. Si la ganancia
obtenida no se reinvirtiera y se mantuviera invertida, estaría sujeto a las
leyes contributivas en su plena efectividad.
Por ejemplo, una empresa puertorriqueña fue creada con $30
millones en capital y $60 millones en deuda para un valor total de $90
millones. Con el pasar del tiempo, el valor de la empresa aumentó a $120
millones para una ganancia de $30 millones. Los accionistas quieren reinvertir
esa ganancia mediante venta. Bajo nuestro plan, si reinvierten los $30
millones de ganancia en nuevas empresas, no pagarían contribuciones en ese
momento. El mecanismo del REITs les permite atraer capital para comprar el
negocio existente, liberando los $30 millones para ser reinvertidos de manera
exenta en nuevos negocios. Esa reinversión de los $30 millones, permitiría
crear casi 1,000 empleos. Si en algún momento la empresa dejara de
reinvertir su ganancia en actividades generadoras de empleos en Puerto Rico,
pagaría los impuestos aplicables bajo la ley vigente. Esto permitiría eliminar
el riesgo de pérdida para el fisco. En otras palabras, esta medida no tiene
costo a largo plazo para el Gobierno.
Estos REITs permiten que se vendan participaciones en un
portafolio amplio de bienes raíces, logrando diversificación en la inversión
sin ser único propietario. Este efecto secundario, importante y positivo, de
esta legislación es permitirle a la clase media unirse para invertir sus
ahorros en portafolios de bienes raíces diversificados. De esa manera se
reduce sustancialmente el riesgo inherente en la inversión individual en bienes
raíces. Por tanto, los cambios realizados por esta legislación permiten utilizar
el mecanismo del REITs para fomentar el desarrollo y reactivación de la
industria de la construcción al abrir las puertas a la agrupación de
inversionistas medianos para invertir en bienes raíces, creando una clase de
inversión nueva (“asset class”) para los inversionistas locales que tanto han
sufrido recientemente con las bajas en los valores de nuestros bonos
municipales.
Esta Ley, además, faculta que los fideicomisos de inversión en
bienes raíces puedan invertir en la compra de propiedades reposeídas por los
bancos. Estos edificios comerciales y de vivienda se encuentran en desuso
actualmente y el inventario actual de sobre 30,000 propiedades reposeídas por
los bancos en Puerto Rico limita la capacidad de estos bancos para prestar
dinero para construcción nueva. Sin embargo, utilizando el medio de un
Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces, inversionistas podrían comprar estas
propiedades, restaurarlas y convertirlas para alquiler a largo plazo con opción
a compra. Podría concedérsele al inquilino que parte de su arrendamiento se
utilice para el “down payment” al momento de ejercer la opción a compra. De
esa forma se atiende el inventario de propiedades sin vender, se satisface la
necesidad de vivienda del pueblo de Puerto Rico creando un mercado nuevo de
alquiler con opción a compra y a la misma vez surge una oportunidad de
negocios para los REITs.
En los Estados Unidos la administración del Presidente Barack
Obama aprobó el Creating Small Business Jobs Act en el 2010 que contiene
disposiciones análogas a las de esta Ley.
Esta legislación establece como política pública la necesidad
urgente de la reinversión de capital en nuevas empresas. Permite la
reinversión de las ganancias acumuladas -pero improductivas- de empresas
establecidas. Esa inversión, dirigida hacia sectores particularmente efectivos
en la creación de empleos y el desarrollo económico, tiene el potencial de estimular
significativamente la economía de Puerto Rico.
DECRÉTASE POR LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE PUERTO RICO:
Artículo 1.- Esta Ley se conocerá como la “Ley de Reinversión de
Capital de Puerto Rico”.
Artículo 2.- Se enmienda la Sección 1034.04 de la Ley Núm. 1-2011,
según enmendada, para que lea como sigue:
“Sección
1034.04.- Reconocimiento de Ganancia o Pérdida
(a)
…
(b) …
(1) …
…
(10) Diferimiento de Ganancia en Venta, Cesión, Permuta o
Traspaso de Valores Mobiliarios Elegibles.-
(A) No se reconocerá ninguna ganancia o pérdida en la venta, cesión, permuta o traspaso de propiedad elegible cuando
se invierte la totalidad del producto de la transacción en valores mobiliarios
elegibles a partir de un (1) año de la venta, cesión, permuta o traspaso de la
propiedad elegible.
(B) Valores mobiliarios.- Para propósitos de este párrafo diez
(10) del apartado (b) de esta Sección, “valores mobiliarios” serán cualquier:
(i) pagaré, nota, acción común o preferida, acción en
caja, valor conocido como futuro en el mercado financiero, bono;
(ii) participación de cualquier tipo en carácter de dueño,
miembro o socio de una compañía de responsabilidad limitada o sociedad de
cualquier tipo;
(iii) evidencia de deuda, certificado de interés o
participación en cualquier acuerdo de compartir ganancias, contrato de
inversión, certificado o suscripción pre-organización;
(iv) opción financiera de cualquier tipo sobre cualquier
valor, cualquier grupo o índice de valores mobiliarios (incluyendo intereses en
ellos o basados en su precio); o
(v) instrumento comúnmente conocido como un valor
mobiliario en las finanzas o cualquier certificado de interés o participación o
derecho a la suscripción o a la compra de cualesquiera anteriores.
(C) Valores mobiliarios elegibles.- Para propósitos de este párrafo
diez (10) del apartado (b) de esta Sección, serán “valores mobiliarios
elegibles”:
(i) los valores mobiliarios emitidos por un fideicomiso de
inversiones en bienes raíces que cualifica bajo las disposiciones del apartado
(a) de la Sección 1082.01; o
(ii) los valores mobiliarios emitidos por un fideicomiso de
inversión exenta que cumpla con las disposiciones de la Sección 1112.02.
(D) Producto de la transacción.- Para los propósitos de este párrafo
diez (10) del apartado (b) de esta Sección, el producto de la venta, cesión,
permuta o traspaso de propiedad elegible será:
(i) el monto total de efectivo realizado en dicha
transacción; menos
(ii) la cantidad de la deuda garantizada por la propiedad
elegible y pagada dentro de treinta (30) días luego de la transacción;
(iii) siempre que la deuda haya sido contraída antes del 1ro
de noviembre de 2013.
(E) Propiedad elegible.- Para los propósitos de este párrafo
diez (10) del apartado (b) de esta Sección será “propiedad elegible”:
(i) propiedad inmueble sita en Puerto Rico; o
(ii) valores mobiliarios poseídos por residentes de Puerto
Rico o ciudadanos de los Estados Unidos no residentes de Puerto Rico. Sin
embargo, en el caso de acciones emitidas por una corporación, sólo será
propiedad elegible las acciones de una corporación que esté dedicada a una
industria o negocio en Puerto Rico y más de cincuenta (50) por ciento de su
ingreso bruto en los 3 años contributivos anteriores al año que ocurre la
venta, cesión o traspaso fue derivado de la operación activa de una industria o
negocio en Puerto Rico.
(F) Reglas para prevenir abusos.- El Secretario podrá imponer
mediante reglamento, carta circular u orden las reglas necesarias para evitar
que las disposiciones de esta Sección se utilicen con el fin principal de
evitar tributar sin una correspondiente inversión en valores mobiliarios
elegibles de empresas que activamente realicen inversiones que cumplan con las
disposiciones de las Secciones 1082.01 o 1112.02. Sin embargo, dichas reglas
permitirán la venta o enajenación de valores mobiliarios elegibles conforme al inciso
(G) del párrafo diez (10) del apartado (b) de esta Sección siempre que dichas
transacciones tributen conforme a este Código.
(G) Venta o Enajenación de Valores Mobiliarios Elegibles.- La
venta de valores mobiliarios elegibles (inclusive la venta al emisor de dichos
valores mobiliarios elegibles adquiridos en la transacción descrita en el inciso
(A) del párrafo diez (10) del apartado (b) de esta Sección) no dejará sin
efecto la elección de dejar de reconocer ganancia o pérdida realizada al amparo
de dicho párrafo. La existencia de un acuerdo de reventa de los valores
mobiliarios elegibles entre el contribuyente y el emisor de los mismos,
realizado simultáneamente con una transacción descrita en el inciso (A) del
párrafo diez (10) del apartado (b) de esta Sección, no impedirá la aplicación
de las disposiciones de dicho apartado en cuanto al reconocimiento de ganancia
o pérdida en la venta de la propiedad elegible. Se reconocerá una ganancia o
pérdida sólo sobre los valores mobiliarios elegibles vendidos, cedidos,
enajenados o traspasados.”
Artículo 3.- Se enmienda la Sección 1082.01 de la Ley Núm. 1-2011,
según enmendada, para que lea como sigue:
“Sección 1082.01.- Definición de Fideicomiso de Inversiones en
Bienes Raíces
(a) En General.- Para propósitos de este Subcapítulo, el
término “fideicomiso de inversiones en bienes raíces” significa una
corporación, sociedad, fideicomiso o asociación que satisfaga los siguientes
requisitos:
(1) …
…
(5) sus acciones o certificados de participación son
poseídos por no menos de veinte (20) personas, y para propósitos de este
párrafo se contarán como accionistas del fideicomiso de inversiones en bienes
raíces a los accionistas o poseedores de certificados de participación de un
fideicomiso de inversión exenta que se acoja a la Sección 1112.02;
(6) en ningún momento durante la última mitad de su año
contributivo más de cincuenta (50) por ciento del valor total de sus acciones
emitidas y en circulación son poseídas (tomando como base las reglas de
atribución establecidas por la Sección 1033.17(b)(2)) por o para no más de cinco
(5) individuos, pero para propósitos de este párrafo se contarán como
accionistas del fideicomiso de inversiones en bienes raíces a los accionistas o
poseedores de certificados de participación de un fideicomiso de inversión
exenta que se acoja a la Sección 1112.02;
…
(b) …
(c) Limitaciones.- Una corporación, compañía, sociedad,
fideicomiso, o asociación no será considerada un fideicomiso de inversiones en
bienes raíces para determinado año contributivo, a menos que:
(1) …
…
(3) …
(A) …
…
(F) ganancias neta de la venta u otra disposición de bienes
inmuebles que no es una transacción prohibida según dispone la Sección
1082.02(e)(3);
(G) ingresos
provenientes de inversiones temporeras cualificadas; e
(H) ingresos
provenientes de la compra de propiedades para ser remodeladas y alquiladas;
(4) …
…
(8) Una corporación, compañía, sociedad, fideicomiso o
asociación que no cumpla con los requisitos de los párrafos (2) y (3) de este
apartado (c), o ambos, para cualquier año contributivo, se considerará que ha
cumplido con tales requisitos para un año contributivo si:
(A) …
…
(C) el incumplimiento con los requisitos de los párrafos (2)
o (3), o de ambos, de este apartado (c) se debe a una causa razonable y no a
negligencia crasa.
(d) …
…
(f) Terminación de la Elección.- …
(1) …
…
(4) Excepción.- Si la elección de la corporación, compañía,
sociedad, fideicomiso o asociación se termina bajo el párrafo (1), por razón
del incumplimiento de los requisitos del apartado (c)(2) o (c)(3), o ambos
apartados, el párrafo (3) de este apartado (f) no aplicará, si:
(A) …
…
(C) la corporación, sociedad, fideicomiso o asociación
establece a satisfacción del Secretario que su incumplimiento en cualificar
como un fideicomiso de inversiones en bienes raíces sobre el cual aplican las
disposiciones en esta Sección, se debe a causas razonables y no debido a
negligencia crasa.
(g) Aplicabilidad de la Ley Uniforme de Valores.- Nada de
lo dispuesto en este Código se entenderá como que exime a los fideicomisos de
inversión en bienes raíces de cumplir con las disposiciones de la Ley Núm. 60
de 18 de junio de 1963, según enmendada, conocida como “Ley Uniforme de Valores
de Puerto Rico”.”
Artículo 4.- Se enmienda la sección 1082.02 de la Ley Núm. 1-2011,
según enmendada, para que lea como sigue:
“Sección 1082.02.- Tributación de un Fideicomiso de Inversiones en
Bienes Raíces y sus Beneficiarios
(a) En general.- Todo fideicomiso de inversión en bienes raíces
que cumpla con las disposiciones de la Sección 1082.01 estará sujeto al pago de
contribuciones bajo el Subtítulo A, excepto si distribuye durante el año
contributivo a sus beneficiarios, como dividendos tributables, una cantidad no
menor del noventa (90) por ciento de su ingreso neto (determinado sin
considerar las deducciones concedidas por las Secciones 1022.02(d) y 1033.19);
y como dividendos exentos, una cantidad no menor del noventa (90) por ciento de
su ingreso neto exento, según se define en el inciso (C) del párrafo (4) del
apartado (d).
(b) Al computar el ingreso neto de un fideicomiso de
inversión en bienes raíces:
(1) no se considerará la deducción por pérdidas netas
dispuesta en la Sección 1033.14; y
(2) no
se tomarán en consideración las disposiciones de la Sección 1061.24 (c).
(c) …
(d) Tributación de los Accionistas o Beneficiarios de un
Fideicomiso de Inversiones de Bienes Raíces.-
(1) …
…
(5) …
(e) Tributación del Ingreso Neto Derivado de Transacciones
Prohibidas.- …
(1) …
…
(3) Ciertas ventas que no constituyen transacciones
prohibidas.- Para propósitos de esta Sección, el término “transacción
prohibida” no incluye la venta de una propiedad que sea un activo de bienes
inmuebles, según se define en la Sección 1082.01(c)(7)(B), si:
(A) El fideicomiso ha poseído la propiedad por un (1) año o
más, disponiéndose que el tiempo se calculará tomando en cuenta la totalidad de
la duración de la posesión de la entidad jurídica que ha escogido tributar como
fideicomiso de inversiones en bienes raíces, sin importar si anteriormente ha
elegido tributar como fideicomiso de inversiones en bienes raíces bajo la
Sección 1081.01;
(B) los gastos agregados que realizó el fideicomiso, o
cualquier socio, accionista, o participante del mismo, durante el período de un
(1) año anteriores a la fecha de la venta y los cuales son incluidos en la base
de la propiedad, no exceden el treinta (30) por ciento del precio neto de venta
de la propiedad;
(i) durante el año contributivo el fideicomiso no realiza
más de cincuenta (50) ventas de propiedades; o
(ii) la suma de las bases ajustadas (según se determina
para propósitos de computar las utilidades y beneficios) de las propiedades
vendidas durante el año contributivo no excede el noventa (90) por ciento de
las bases agregadas de todos los activos del fideicomiso al comienzo del año
contributivo; y
(C) el fideicomiso ha mantenido la propiedad por un (1) año o
más para generar ingresos de renta en el caso de propiedades que consistan de
terrenos o mejoras.
(D) …
…
(4) …
…
(6) Otras ventas que no constituyen transacciones
prohibidas.– A pesar de lo dispuesto en esta Sección, no se considerará una
“transacción prohibida” para propósitos del párrafo (1) la venta de una
propiedad que sea un activo de bienes inmuebles, según se define en la Sección
1082.01(c)(6)(B), si se utiliza la totalidad del monto realizado de la venta
para la adquisición de otros bienes inmuebles dentro de un periodo no mayor de
veinticuatro (24) meses o en la construcción de un bien inmueble, cuya
construcción comience en un periodo no mayor de treinta y seis (36) meses y cuya
intención de hacerlo se haya declarado previamente al Departamento de Hacienda.
Disponiéndose que el fideicomiso deberá demostrar a satisfacción del Secretario
que la construcción:
(A) habrá de completarse en un tiempo razonable luego de
comenzada, en consideración a las circunstancias del mercado y la naturaleza
del proyecto; y
(B) que la demora no es producto de negligencia crasa o con
el propósito de evadir las restricciones de esta Sección.
(f) …”
Artículo 5.- Promoción de Fideicomisos de Inversión.-
(a) Se asigna al Departamento de Desarrollo Económico y
Comercio (en adelante, el “Departamento”) la responsabilidad primaria de
promocionar, tanto en el Estado Libre Asociado de Puerto Rico como en el
exterior:
(1) las disposiciones del párrafo (10) del apartado (b) de
la Sección 1034.10 de la Ley Núm. 1-2011, según ha sido enmendada, en cuanto
permiten la liberación de capital de empresas para ser invertidos en
actividades que fomenten el desarrollo económico de Puerto Rico;
(2) las disposiciones de las Secciones 1082.01 y 1082.02 de
la Ley Núm. 1-2011, según ha sido enmendada, en cuanto a los fideicomisos de
inversión en bienes raíces, incluyendo los cambios introducidos en esta Ley;
(3) las disposiciones de la Ley 93-2013, según ha sido
enmendada, los fideicomisos de inversión exenta creados a su amparo y
particularmente aquellos fideicomisos de inversión exenta elegibles bajo la
Sección 1112.01 de la Ley Núm. 1-2011, según ha sido enmendada.
(b) Informe
Anual ante la Asamblea Legislativa.- El Departamento deberá someter un informe
anual a la Asamblea Legislativa en o antes del 31 de marzo de cada año natural
sobre los esfuerzos realizados por la Oficina y el cumplimiento de los
objetivos de política pública de esta Ley.
Artículo 6.- Si cualquier disposición de esta Ley fuere declarada
inconstitucional, ilegal o nula por un tribunal competente y con jurisdicción,
dicha determinación no afectará o invalidará las disposiciones restantes de
esta Ley y el efecto de tal declaración se limitará únicamente al Artículo,
Sección, Párrafo, Apartado, Subapartado, Cláusula o Subcláusula declarada
inconstitucional, ilegal o nula.
Artículo 7.- Cualquier ley o parte de la misma, resolución
conjunta o disposición administrativa que vaya en contra de alguna disposición
de esta Ley, quedará suplantada por ésta. Las normas jurisprudenciales o
legales no específicamente revocadas o que no estén en conflicto con lo
expresado en esta Ley continuarán en vigor.
Artículo 8.- Esta Ley entrará en vigor inmediatamente después de
su aprobación.
Notas Importantes:
1. Esta
ley es copia de la ley original cuando fue aprobada, no incluye enmiendas
posteriores.
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